15 февраля 2011 г.
В России число объявленных сделок M&A за год выросло в полтора раза
ID--26382
~ID--26382
TIMESTAMP_X--26.10.2013 23:09:02
~TIMESTAMP_X--26.10.2013 23:09:02
TIMESTAMP_X_UNIX--1382814542
~TIMESTAMP_X_UNIX--1382814542
MODIFIED_BY--1
~MODIFIED_BY--1
DATE_CREATE--26.10.2013 23:09:02
~DATE_CREATE--26.10.2013 23:09:02
DATE_CREATE_UNIX--1382814542
~DATE_CREATE_UNIX--1382814542
CREATED_BY--196
~CREATED_BY--196
IBLOCK_ID--81
~IBLOCK_ID--81
IBLOCK_SECTION_ID--
~IBLOCK_SECTION_ID--
ACTIVE--Y
~ACTIVE--Y
ACTIVE_FROM--15.02.2011
~ACTIVE_FROM--15.02.2011
ACTIVE_TO--
~ACTIVE_TO--
DATE_ACTIVE_FROM--15.02.2011
~DATE_ACTIVE_FROM--15.02.2011
DATE_ACTIVE_TO--
~DATE_ACTIVE_TO--
SORT--500
~SORT--500
NAME--В России число объявленных сделок M&A за год выросло в полтора раза
~NAME--В России число объявленных сделок M&A за год выросло в полтора раза
PREVIEW_PICTURE--
~PREVIEW_PICTURE--
PREVIEW_TEXT--В конце 2010 г. международная юридическая фирма CMS совместно с аналитическим агентством mergermarket провела исследование по проблемам слияний и поглощений (M&A) в России. Было опрошено 100 руководителей …
~PREVIEW_TEXT--В конце 2010 г. международная юридическая фирма CMS совместно с аналитическим агентством mergermarket провела исследование по проблемам слияний и поглощений (M&A) в России. Было опрошено 100 руководителей …
PREVIEW_TEXT_TYPE--text
~PREVIEW_TEXT_TYPE--text
DETAIL_PICTURE--
~DETAIL_PICTURE--
DETAIL_TEXT--
В конце 2010 г. международная юридическая фирма CMS совместно с аналитическим агентством mergermarket провела исследование по проблемам слияний и поглощений (M&A) в России. Было опрошено 100 руководителей в сфере сделок M&A и корпоративных финансов, ответивших на вопросы о текущих рыночных условиях для проведения сделок M&A. Наряду с основным исследованием организаторы провели выборочный опрос 25 игроков российского рынка, указавших текущие препятствия, с которыми они сталкиваются при заключении сделок в сфере M&A.
Исследование показало, что в 2010 г. положительная динамика в сфере M&A наблюдалась во всем мире (кстати, об этом же говорит и исследование компании Эрнст энд Янг«). Общемировые объемы сделок, по оценкам, выросли с 1,2 трлн. евро в 2009 г. до 1,6 трлн. евро в 2010 г., при этом число объявленных сделок увеличилось с 10 083 до 12 378.
При этом резкое увеличение сделок M&A было зафиксировано в России: число объявленных сделок в нашей стране выросло до 213 по сравнению с 165 годом ранее. Общая сумма этих сделок увеличилась с 17,80 млрд евро в 2009 г. до 51,92 млрд евро в 2010 г.
Несмотря на общую позитивную картину на российском рынке, объем прямых инвестиций в российские активы остается небольшим из-за последствий финансового кризиса. На протяжении 2010 г. было объявлено всего лишь о 16 сделках, связанных с прямыми инвестициями. Наибольшая доля совершенных в 2010 г. сделок приходится на энергетическую отрасль, сектор горнодобывающей промышленности и коммунальных услуг (33%). В 2011 г., помимо традиционно «горячих» секторов российской экономики, очередной всплеск активности может наблюдаться в транспортном секторе. Кроме того, 52% респондентов также называют сектор технологий, СМИ и телекоммуникаций в качестве потенциального центра деловой активности в России.
Ключевыми факторами, стимулирующими рост числа заключаемых сделок, стали: государственные инициативы (23%), приватизация (22%) и улучшения в правовом климате (17%). Несмотря на это, результаты опроса показали, что в России основными трудностями в развитии сферы M&A по-прежнему являются бюрократические проволочки и несовершенства законодательства. Исследование показывает, что на данные проблемы приходится 29% и 20% от общей структуры существующих проблем.
Что касается размера сделок, исторически на российском рынке совершаются незначительные по своей стоимости сделки (от 15 до 100 млн евро). Однако респонденты отмечают изменение в сторону более крупных сделок, находящихся в стоимостном диапазоне от 101 до 250 млн евро.
В секторе «Технологии, СМИ и телекоммуникации» в прошедшем году, по данным CMS, было произведено 48 сделок среднего объема и 20 — незначительного объема. Но при этом две сделки телекоммуникационного сектора попали в число 10 крупнейших сделок M&A в России в 2010 г. (данные по ним см. в таблице).
Крупнейшие сделки M&A в области ИКТ на российском рынке в 2010 г.
Дата объявления | Статус | Целевая компания | Целевой сектор | Целевая страна | Покупатель | Страна покупателя | Продавец | Страна продавца | Стоимость сделки (млн. €) |
Май 2010 | З | ОАО «ЦентрТелеком» | Технологии, СМИ и телекоммуникации | Россия | OAO «Ростелеком» | Россия | ОАО «Связьинвест» | Россия | 1 842 |
Май 2010 | О | ОАО «Уралсвязьинформ» | Технологии, СМИ и телекоммуникации | Россия | OAO «Ростелеком» | Россия | ОАО «Связьинвест» | Россия | 1 562 |
«Результаты исследования в очередной раз доказывают уникальность российского рынка, полученные данные позволяют с уверенностью прогнозировать высокий экономический рост в текущем году и бурный прирост числа сделок M&A в России. Так, покупатели из США стремятся к совершению сделок в России, обнаружив, что приобретения в этой стране, и в меньшей степени — в Индии, гораздо легче осуществить, чем в Китае. Помимо этого мы ожидаем, что ситуация в сфере прямых инвестиций в 2011 г. также будет скорректирована в положительную сторону, доминирующую роль в сделках поглощения будут играть российские фонды прямых инвестиций» — так прокомментировал результаты исследования Джон Хэммонд, старший партнер, глава фирмы CMS в России.
~DETAIL_TEXT--
В конце 2010 г. международная юридическая фирма CMS совместно с аналитическим агентством mergermarket провела исследование по проблемам слияний и поглощений (M&A) в России. Было опрошено 100 руководителей в сфере сделок M&A и корпоративных финансов, ответивших на вопросы о текущих рыночных условиях для проведения сделок M&A. Наряду с основным исследованием организаторы провели выборочный опрос 25 игроков российского рынка, указавших текущие препятствия, с которыми они сталкиваются при заключении сделок в сфере M&A.
Исследование показало, что в 2010 г. положительная динамика в сфере M&A наблюдалась во всем мире (кстати, об этом же говорит и исследование компании Эрнст энд Янг«). Общемировые объемы сделок, по оценкам, выросли с 1,2 трлн. евро в 2009 г. до 1,6 трлн. евро в 2010 г., при этом число объявленных сделок увеличилось с 10 083 до 12 378.
При этом резкое увеличение сделок M&A было зафиксировано в России: число объявленных сделок в нашей стране выросло до 213 по сравнению с 165 годом ранее. Общая сумма этих сделок увеличилась с 17,80 млрд евро в 2009 г. до 51,92 млрд евро в 2010 г.
Несмотря на общую позитивную картину на российском рынке, объем прямых инвестиций в российские активы остается небольшим из-за последствий финансового кризиса. На протяжении 2010 г. было объявлено всего лишь о 16 сделках, связанных с прямыми инвестициями. Наибольшая доля совершенных в 2010 г. сделок приходится на энергетическую отрасль, сектор горнодобывающей промышленности и коммунальных услуг (33%). В 2011 г., помимо традиционно «горячих» секторов российской экономики, очередной всплеск активности может наблюдаться в транспортном секторе. Кроме того, 52% респондентов также называют сектор технологий, СМИ и телекоммуникаций в качестве потенциального центра деловой активности в России.
Ключевыми факторами, стимулирующими рост числа заключаемых сделок, стали: государственные инициативы (23%), приватизация (22%) и улучшения в правовом климате (17%). Несмотря на это, результаты опроса показали, что в России основными трудностями в развитии сферы M&A по-прежнему являются бюрократические проволочки и несовершенства законодательства. Исследование показывает, что на данные проблемы приходится 29% и 20% от общей структуры существующих проблем.
Что касается размера сделок, исторически на российском рынке совершаются незначительные по своей стоимости сделки (от 15 до 100 млн евро). Однако респонденты отмечают изменение в сторону более крупных сделок, находящихся в стоимостном диапазоне от 101 до 250 млн евро.
В секторе «Технологии, СМИ и телекоммуникации» в прошедшем году, по данным CMS, было произведено 48 сделок среднего объема и 20 — незначительного объема. Но при этом две сделки телекоммуникационного сектора попали в число 10 крупнейших сделок M&A в России в 2010 г. (данные по ним см. в таблице).
Крупнейшие сделки M&A в области ИКТ на российском рынке в 2010 г.
Дата объявления | Статус | Целевая компания | Целевой сектор | Целевая страна | Покупатель | Страна покупателя | Продавец | Страна продавца | Стоимость сделки (млн. €) |
Май 2010 | З | ОАО «ЦентрТелеком» | Технологии, СМИ и телекоммуникации | Россия | OAO «Ростелеком» | Россия | ОАО «Связьинвест» | Россия | 1 842 |
Май 2010 | О | ОАО «Уралсвязьинформ» | Технологии, СМИ и телекоммуникации | Россия | OAO «Ростелеком» | Россия | ОАО «Связьинвест» | Россия | 1 562 |
«Результаты исследования в очередной раз доказывают уникальность российского рынка, полученные данные позволяют с уверенностью прогнозировать высокий экономический рост в текущем году и бурный прирост числа сделок M&A в России. Так, покупатели из США стремятся к совершению сделок в России, обнаружив, что приобретения в этой стране, и в меньшей степени — в Индии, гораздо легче осуществить, чем в Китае. Помимо этого мы ожидаем, что ситуация в сфере прямых инвестиций в 2011 г. также будет скорректирована в положительную сторону, доминирующую роль в сделках поглощения будут играть российские фонды прямых инвестиций» — так прокомментировал результаты исследования Джон Хэммонд, старший партнер, глава фирмы CMS в России.
DETAIL_TEXT_TYPE--html
~DETAIL_TEXT_TYPE--html
SEARCHABLE_CONTENT--В РОССИИ ЧИСЛО ОБЪЯВЛЕННЫХ СДЕЛОК M&A ЗА ГОД ВЫРОСЛО В ПОЛТОРА РАЗА
В КОНЦЕ 2010 Г. МЕЖДУНАРОДНАЯ ЮРИДИЧЕСКАЯ ФИРМА CMS СОВМЕСТНО С АНАЛИТИЧЕСКИМ АГЕНТСТВОМ MERGERMARKET ПРОВЕЛА ИССЛЕДОВАНИЕ ПО ПРОБЛЕМАМ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ (M&A) В РОССИИ. БЫЛО ОПРОШЕНО 100 РУКОВОДИТЕЛЕЙ …
В КОНЦЕ 2010 Г. МЕЖДУНАРОДНАЯ ЮРИДИЧЕСКАЯ ФИРМА CMS СОВМЕСТНО
С АНАЛИТИЧЕСКИМ АГЕНТСТВОМ MERGERMARKET ПРОВЕЛА ИССЛЕДОВАНИЕ ПО ПРОБЛЕМАМ
СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ (M&A) В РОССИИ. БЫЛО ОПРОШЕНО 100 РУКОВОДИТЕЛЕЙ
В СФЕРЕ СДЕЛОК M&A И КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСОВ, ОТВЕТИВШИХ НА ВОПРОСЫ
О ТЕКУЩИХ РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ ДЛЯ ПРОВЕДЕНИЯ СДЕЛОК M&A. НАРЯДУ С ОСНОВНЫМ
ИССЛЕДОВАНИЕМ ОРГАНИЗАТОРЫ ПРОВЕЛИ ВЫБОРОЧНЫЙ ОПРОС 25 ИГРОКОВ РОССИЙСКОГО
РЫНКА, УКАЗАВШИХ ТЕКУЩИЕ ПРЕПЯТСТВИЯ, С КОТОРЫМИ ОНИ СТАЛКИВАЮТСЯ ПРИ
ЗАКЛЮЧЕНИИ СДЕЛОК В СФЕРЕ M&A.
ИССЛЕДОВАНИЕ ПОКАЗАЛО, ЧТО В 2010 Г. ПОЛОЖИТЕЛЬНАЯ ДИНАМИКА В СФЕРЕ
M&A НАБЛЮДАЛАСЬ ВО ВСЕМ МИРЕ (КСТАТИ, ОБ ЭТОМ ЖЕ ГОВОРИТ
И ИССЛЕДОВАНИЕ КОМПАНИИ ЭРНСТ ЭНД ЯНГ« [ HTTP://WWW.ITBESTSELLERS.RU/STATISTICS/DETAIL.PHP?ID=17592&SPHRASE_ID=5414 ]
). ОБЩЕМИРОВЫЕ ОБЪЕМЫ СДЕЛОК, ПО ОЦЕНКАМ, ВЫРОСЛИ С 1,2 ТРЛН.
ЕВРО В 2009 Г. ДО 1,6 ТРЛН. ЕВРО В 2010 Г.,
ПРИ ЭТОМ ЧИСЛО ОБЪЯВЛЕННЫХ СДЕЛОК УВЕЛИЧИЛОСЬ С 10 083 ДО 12 378.
ПРИ ЭТОМ РЕЗКОЕ УВЕЛИЧЕНИЕ СДЕЛОК M&A БЫЛО ЗАФИКСИРОВАНО В РОССИИ:
ЧИСЛО ОБЪЯВЛЕННЫХ СДЕЛОК В НАШЕЙ СТРАНЕ ВЫРОСЛО ДО 213 ПО СРАВНЕНИЮ
С 165 ГОДОМ РАНЕЕ. ОБЩАЯ СУММА ЭТИХ СДЕЛОК УВЕЛИЧИЛАСЬ С 17,80
МЛРД ЕВРО В 2009 Г. ДО 51,92 МЛРД ЕВРО В 2010 Г.
НЕСМОТРЯ НА ОБЩУЮ ПОЗИТИВНУЮ КАРТИНУ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ, ОБЪЕМ
ПРЯМЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИЙСКИЕ АКТИВЫ ОСТАЕТСЯ НЕБОЛЬШИМ ИЗ-ЗА ПОСЛЕДСТВИЙ
ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА. НА ПРОТЯЖЕНИИ 2010 Г. БЫЛО ОБЪЯВЛЕНО ВСЕГО
ЛИШЬ О 16 СДЕЛКАХ, СВЯЗАННЫХ С ПРЯМЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ. НАИБОЛЬШАЯ
ДОЛЯ СОВЕРШЕННЫХ В 2010 Г. СДЕЛОК ПРИХОДИТСЯ НА ЭНЕРГЕТИЧЕСКУЮ
ОТРАСЛЬ, СЕКТОР ГОРНОДОБЫВАЮЩЕЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ И КОММУНАЛЬНЫХ УСЛУГ
(33%). В 2011 Г., ПОМИМО ТРАДИЦИОННО «ГОРЯЧИХ» СЕКТОРОВ
РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ, ОЧЕРЕДНОЙ ВСПЛЕСК АКТИВНОСТИ МОЖЕТ НАБЛЮДАТЬСЯ В ТРАНСПОРТНОМ
СЕКТОРЕ. КРОМЕ ТОГО, 52% РЕСПОНДЕНТОВ ТАКЖЕ НАЗЫВАЮТ СЕКТОР ТЕХНОЛОГИЙ,
СМИ И ТЕЛЕКОММУНИКАЦИЙ В КАЧЕСТВЕ ПОТЕНЦИАЛЬНОГО ЦЕНТРА ДЕЛОВОЙ
АКТИВНОСТИ В РОССИИ.
КЛЮЧЕВЫМИ ФАКТОРАМИ, СТИМУЛИРУЮЩИМИ РОСТ ЧИСЛА ЗАКЛЮЧАЕМЫХ СДЕЛОК, СТАЛИ:
ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ИНИЦИАТИВЫ (23%), ПРИВАТИЗАЦИЯ (22%) И УЛУЧШЕНИЯ В ПРАВОВОМ
КЛИМАТЕ (17%). НЕСМОТРЯ НА ЭТО, РЕЗУЛЬТАТЫ ОПРОСА ПОКАЗАЛИ, ЧТО В РОССИИ
ОСНОВНЫМИ ТРУДНОСТЯМИ В РАЗВИТИИ СФЕРЫ M&A ПО-ПРЕЖНЕМУ ЯВЛЯЮТСЯ
БЮРОКРАТИЧЕСКИЕ ПРОВОЛОЧКИ И НЕСОВЕРШЕНСТВА ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА. ИССЛЕДОВАНИЕ
ПОКАЗЫВАЕТ, ЧТО НА ДАННЫЕ ПРОБЛЕМЫ ПРИХОДИТСЯ 29% И 20% ОТ ОБЩЕЙ
СТРУКТУРЫ СУЩЕСТВУЮЩИХ ПРОБЛЕМ.
ЧТО КАСАЕТСЯ РАЗМЕРА СДЕЛОК, ИСТОРИЧЕСКИ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ СОВЕРШАЮТСЯ
НЕЗНАЧИТЕЛЬНЫЕ ПО СВОЕЙ СТОИМОСТИ СДЕЛКИ (ОТ 15 ДО 100
МЛН ЕВРО). ОДНАКО РЕСПОНДЕНТЫ ОТМЕЧАЮТ ИЗМЕНЕНИЕ В СТОРОНУ БОЛЕЕ КРУПНЫХ
СДЕЛОК, НАХОДЯЩИХСЯ В СТОИМОСТНОМ ДИАПАЗОНЕ ОТ 101 ДО 250
МЛН ЕВРО.
В СЕКТОРЕ «ТЕХНОЛОГИИ, СМИ И ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ» В ПРОШЕДШЕМ
ГОДУ, ПО ДАННЫМ CMS, БЫЛО ПРОИЗВЕДЕНО 48 СДЕЛОК СРЕДНЕГО ОБЪЕМА
И 20 — НЕЗНАЧИТЕЛЬНОГО ОБЪЕМА. НО ПРИ ЭТОМ ДВЕ СДЕЛКИ
ТЕЛЕКОММУНИКАЦИОННОГО СЕКТОРА ПОПАЛИ В ЧИСЛО 10 КРУПНЕЙШИХ СДЕЛОК
M&A В РОССИИ В 2010 Г. (ДАННЫЕ ПО НИМ СМ. В ТАБЛИЦЕ).
КРУПНЕЙШИЕ СДЕЛКИ M&A В ОБЛАСТИ ИКТ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ В 2010 Г.
ДАТА ОБЪЯВЛЕНИЯ СТАТУС ЦЕЛЕВАЯ КОМПАНИЯ ЦЕЛЕВОЙ СЕКТОР ЦЕЛЕВАЯ
СТРАНА ПОКУПАТЕЛЬ СТРАНА ПОКУПАТЕЛЯ ПРОДАВЕЦ СТРАНА ПРОДАВЦА
СТОИМОСТЬ СДЕЛКИ (МЛН. €)
МАЙ 2010 З ОАО «ЦЕНТРТЕЛЕКОМ» ТЕХНОЛОГИИ, СМИ И ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ
РОССИЯ OAO «РОСТЕЛЕКОМ» РОССИЯ ОАО «СВЯЗЬИНВЕСТ» РОССИЯ
1 842
МАЙ 2010 О ОАО «УРАЛСВЯЗЬИНФОРМ» ТЕХНОЛОГИИ, СМИ И ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ
РОССИЯ OAO «РОСТЕЛЕКОМ» РОССИЯ ОАО «СВЯЗЬИНВЕСТ» РОССИЯ
1 562
«РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ В ОЧЕРЕДНОЙ РАЗ ДОКАЗЫВАЮТ УНИКАЛЬНОСТЬ
РОССИЙСКОГО РЫНКА, ПОЛУЧЕННЫЕ ДАННЫЕ ПОЗВОЛЯЮТ С УВЕРЕННОСТЬЮ ПРОГНОЗИРОВАТЬ
ВЫСОКИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ В ТЕКУЩЕМ ГОДУ И БУРНЫЙ ПРИРОСТ ЧИСЛА
СДЕЛОК M&A В РОССИИ. ТАК, ПОКУПАТЕЛИ ИЗ США СТРЕМЯТСЯ К СОВЕРШЕНИЮ
СДЕЛОК В РОССИИ, ОБНАРУЖИВ, ЧТО ПРИОБРЕТЕНИЯ В ЭТОЙ СТРАНЕ, И В МЕНЬШЕЙ
СТЕПЕНИ — В ИНДИИ, ГОРАЗДО ЛЕГЧЕ ОСУЩЕСТВИТЬ, ЧЕМ В КИТАЕ.
ПОМИМО ЭТОГО МЫ ОЖИДАЕМ, ЧТО СИТУАЦИЯ В СФЕРЕ ПРЯМЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
В 2011 Г. ТАКЖЕ БУДЕТ СКОРРЕКТИРОВАНА В ПОЛОЖИТЕЛЬНУЮ СТОРОНУ,
ДОМИНИРУЮЩУЮ РОЛЬ В СДЕЛКАХ ПОГЛОЩЕНИЯ БУДУТ ИГРАТЬ РОССИЙСКИЕ ФОНДЫ
ПРЯМЫХ ИНВЕСТИЦИЙ» — ТАК ПРОКОММЕНТИРОВАЛ РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ДЖОН
ХЭММОНД, СТАРШИЙ ПАРТНЕР, ГЛАВА ФИРМЫ CMS В РОССИИ.
~SEARCHABLE_CONTENT--В РОССИИ ЧИСЛО ОБЪЯВЛЕННЫХ СДЕЛОК M&A ЗА ГОД ВЫРОСЛО В ПОЛТОРА РАЗА
В КОНЦЕ 2010 Г. МЕЖДУНАРОДНАЯ ЮРИДИЧЕСКАЯ ФИРМА CMS СОВМЕСТНО С АНАЛИТИЧЕСКИМ АГЕНТСТВОМ MERGERMARKET ПРОВЕЛА ИССЛЕДОВАНИЕ ПО ПРОБЛЕМАМ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ (M&A) В РОССИИ. БЫЛО ОПРОШЕНО 100 РУКОВОДИТЕЛЕЙ …
В КОНЦЕ 2010 Г. МЕЖДУНАРОДНАЯ ЮРИДИЧЕСКАЯ ФИРМА CMS СОВМЕСТНО
С АНАЛИТИЧЕСКИМ АГЕНТСТВОМ MERGERMARKET ПРОВЕЛА ИССЛЕДОВАНИЕ ПО ПРОБЛЕМАМ
СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ (M&A) В РОССИИ. БЫЛО ОПРОШЕНО 100 РУКОВОДИТЕЛЕЙ
В СФЕРЕ СДЕЛОК M&A И КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСОВ, ОТВЕТИВШИХ НА ВОПРОСЫ
О ТЕКУЩИХ РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ ДЛЯ ПРОВЕДЕНИЯ СДЕЛОК M&A. НАРЯДУ С ОСНОВНЫМ
ИССЛЕДОВАНИЕМ ОРГАНИЗАТОРЫ ПРОВЕЛИ ВЫБОРОЧНЫЙ ОПРОС 25 ИГРОКОВ РОССИЙСКОГО
РЫНКА, УКАЗАВШИХ ТЕКУЩИЕ ПРЕПЯТСТВИЯ, С КОТОРЫМИ ОНИ СТАЛКИВАЮТСЯ ПРИ
ЗАКЛЮЧЕНИИ СДЕЛОК В СФЕРЕ M&A.
ИССЛЕДОВАНИЕ ПОКАЗАЛО, ЧТО В 2010 Г. ПОЛОЖИТЕЛЬНАЯ ДИНАМИКА В СФЕРЕ
M&A НАБЛЮДАЛАСЬ ВО ВСЕМ МИРЕ (КСТАТИ, ОБ ЭТОМ ЖЕ ГОВОРИТ
И ИССЛЕДОВАНИЕ КОМПАНИИ ЭРНСТ ЭНД ЯНГ« [ HTTP://WWW.ITBESTSELLERS.RU/STATISTICS/DETAIL.PHP?ID=17592&SPHRASE_ID=5414 ]
). ОБЩЕМИРОВЫЕ ОБЪЕМЫ СДЕЛОК, ПО ОЦЕНКАМ, ВЫРОСЛИ С 1,2 ТРЛН.
ЕВРО В 2009 Г. ДО 1,6 ТРЛН. ЕВРО В 2010 Г.,
ПРИ ЭТОМ ЧИСЛО ОБЪЯВЛЕННЫХ СДЕЛОК УВЕЛИЧИЛОСЬ С 10 083 ДО 12 378.
ПРИ ЭТОМ РЕЗКОЕ УВЕЛИЧЕНИЕ СДЕЛОК M&A БЫЛО ЗАФИКСИРОВАНО В РОССИИ:
ЧИСЛО ОБЪЯВЛЕННЫХ СДЕЛОК В НАШЕЙ СТРАНЕ ВЫРОСЛО ДО 213 ПО СРАВНЕНИЮ
С 165 ГОДОМ РАНЕЕ. ОБЩАЯ СУММА ЭТИХ СДЕЛОК УВЕЛИЧИЛАСЬ С 17,80
МЛРД ЕВРО В 2009 Г. ДО 51,92 МЛРД ЕВРО В 2010 Г.
НЕСМОТРЯ НА ОБЩУЮ ПОЗИТИВНУЮ КАРТИНУ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ, ОБЪЕМ
ПРЯМЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИЙСКИЕ АКТИВЫ ОСТАЕТСЯ НЕБОЛЬШИМ ИЗ-ЗА ПОСЛЕДСТВИЙ
ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА. НА ПРОТЯЖЕНИИ 2010 Г. БЫЛО ОБЪЯВЛЕНО ВСЕГО
ЛИШЬ О 16 СДЕЛКАХ, СВЯЗАННЫХ С ПРЯМЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ. НАИБОЛЬШАЯ
ДОЛЯ СОВЕРШЕННЫХ В 2010 Г. СДЕЛОК ПРИХОДИТСЯ НА ЭНЕРГЕТИЧЕСКУЮ
ОТРАСЛЬ, СЕКТОР ГОРНОДОБЫВАЮЩЕЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ И КОММУНАЛЬНЫХ УСЛУГ
(33%). В 2011 Г., ПОМИМО ТРАДИЦИОННО «ГОРЯЧИХ» СЕКТОРОВ
РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ, ОЧЕРЕДНОЙ ВСПЛЕСК АКТИВНОСТИ МОЖЕТ НАБЛЮДАТЬСЯ В ТРАНСПОРТНОМ
СЕКТОРЕ. КРОМЕ ТОГО, 52% РЕСПОНДЕНТОВ ТАКЖЕ НАЗЫВАЮТ СЕКТОР ТЕХНОЛОГИЙ,
СМИ И ТЕЛЕКОММУНИКАЦИЙ В КАЧЕСТВЕ ПОТЕНЦИАЛЬНОГО ЦЕНТРА ДЕЛОВОЙ
АКТИВНОСТИ В РОССИИ.
КЛЮЧЕВЫМИ ФАКТОРАМИ, СТИМУЛИРУЮЩИМИ РОСТ ЧИСЛА ЗАКЛЮЧАЕМЫХ СДЕЛОК, СТАЛИ:
ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ИНИЦИАТИВЫ (23%), ПРИВАТИЗАЦИЯ (22%) И УЛУЧШЕНИЯ В ПРАВОВОМ
КЛИМАТЕ (17%). НЕСМОТРЯ НА ЭТО, РЕЗУЛЬТАТЫ ОПРОСА ПОКАЗАЛИ, ЧТО В РОССИИ
ОСНОВНЫМИ ТРУДНОСТЯМИ В РАЗВИТИИ СФЕРЫ M&A ПО-ПРЕЖНЕМУ ЯВЛЯЮТСЯ
БЮРОКРАТИЧЕСКИЕ ПРОВОЛОЧКИ И НЕСОВЕРШЕНСТВА ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА. ИССЛЕДОВАНИЕ
ПОКАЗЫВАЕТ, ЧТО НА ДАННЫЕ ПРОБЛЕМЫ ПРИХОДИТСЯ 29% И 20% ОТ ОБЩЕЙ
СТРУКТУРЫ СУЩЕСТВУЮЩИХ ПРОБЛЕМ.
ЧТО КАСАЕТСЯ РАЗМЕРА СДЕЛОК, ИСТОРИЧЕСКИ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ СОВЕРШАЮТСЯ
НЕЗНАЧИТЕЛЬНЫЕ ПО СВОЕЙ СТОИМОСТИ СДЕЛКИ (ОТ 15 ДО 100
МЛН ЕВРО). ОДНАКО РЕСПОНДЕНТЫ ОТМЕЧАЮТ ИЗМЕНЕНИЕ В СТОРОНУ БОЛЕЕ КРУПНЫХ
СДЕЛОК, НАХОДЯЩИХСЯ В СТОИМОСТНОМ ДИАПАЗОНЕ ОТ 101 ДО 250
МЛН ЕВРО.
В СЕКТОРЕ «ТЕХНОЛОГИИ, СМИ И ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ» В ПРОШЕДШЕМ
ГОДУ, ПО ДАННЫМ CMS, БЫЛО ПРОИЗВЕДЕНО 48 СДЕЛОК СРЕДНЕГО ОБЪЕМА
И 20 — НЕЗНАЧИТЕЛЬНОГО ОБЪЕМА. НО ПРИ ЭТОМ ДВЕ СДЕЛКИ
ТЕЛЕКОММУНИКАЦИОННОГО СЕКТОРА ПОПАЛИ В ЧИСЛО 10 КРУПНЕЙШИХ СДЕЛОК
M&A В РОССИИ В 2010 Г. (ДАННЫЕ ПО НИМ СМ. В ТАБЛИЦЕ).
КРУПНЕЙШИЕ СДЕЛКИ M&A В ОБЛАСТИ ИКТ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ В 2010 Г.
ДАТА ОБЪЯВЛЕНИЯ СТАТУС ЦЕЛЕВАЯ КОМПАНИЯ ЦЕЛЕВОЙ СЕКТОР ЦЕЛЕВАЯ
СТРАНА ПОКУПАТЕЛЬ СТРАНА ПОКУПАТЕЛЯ ПРОДАВЕЦ СТРАНА ПРОДАВЦА
СТОИМОСТЬ СДЕЛКИ (МЛН. €)
МАЙ 2010 З ОАО «ЦЕНТРТЕЛЕКОМ» ТЕХНОЛОГИИ, СМИ И ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ
РОССИЯ OAO «РОСТЕЛЕКОМ» РОССИЯ ОАО «СВЯЗЬИНВЕСТ» РОССИЯ
1 842
МАЙ 2010 О ОАО «УРАЛСВЯЗЬИНФОРМ» ТЕХНОЛОГИИ, СМИ И ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ
РОССИЯ OAO «РОСТЕЛЕКОМ» РОССИЯ ОАО «СВЯЗЬИНВЕСТ» РОССИЯ
1 562
«РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ В ОЧЕРЕДНОЙ РАЗ ДОКАЗЫВАЮТ УНИКАЛЬНОСТЬ
РОССИЙСКОГО РЫНКА, ПОЛУЧЕННЫЕ ДАННЫЕ ПОЗВОЛЯЮТ С УВЕРЕННОСТЬЮ ПРОГНОЗИРОВАТЬ
ВЫСОКИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ В ТЕКУЩЕМ ГОДУ И БУРНЫЙ ПРИРОСТ ЧИСЛА
СДЕЛОК M&A В РОССИИ. ТАК, ПОКУПАТЕЛИ ИЗ США СТРЕМЯТСЯ К СОВЕРШЕНИЮ
СДЕЛОК В РОССИИ, ОБНАРУЖИВ, ЧТО ПРИОБРЕТЕНИЯ В ЭТОЙ СТРАНЕ, И В МЕНЬШЕЙ
СТЕПЕНИ — В ИНДИИ, ГОРАЗДО ЛЕГЧЕ ОСУЩЕСТВИТЬ, ЧЕМ В КИТАЕ.
ПОМИМО ЭТОГО МЫ ОЖИДАЕМ, ЧТО СИТУАЦИЯ В СФЕРЕ ПРЯМЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
В 2011 Г. ТАКЖЕ БУДЕТ СКОРРЕКТИРОВАНА В ПОЛОЖИТЕЛЬНУЮ СТОРОНУ,
ДОМИНИРУЮЩУЮ РОЛЬ В СДЕЛКАХ ПОГЛОЩЕНИЯ БУДУТ ИГРАТЬ РОССИЙСКИЕ ФОНДЫ
ПРЯМЫХ ИНВЕСТИЦИЙ» — ТАК ПРОКОММЕНТИРОВАЛ РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ДЖОН
ХЭММОНД, СТАРШИЙ ПАРТНЕР, ГЛАВА ФИРМЫ CMS В РОССИИ.
WF_STATUS_ID--1
~WF_STATUS_ID--1
WF_PARENT_ELEMENT_ID--
~WF_PARENT_ELEMENT_ID--
WF_LAST_HISTORY_ID--
~WF_LAST_HISTORY_ID--
WF_NEW--
~WF_NEW--
LOCK_STATUS--green
~LOCK_STATUS--green
WF_LOCKED_BY--
~WF_LOCKED_BY--
WF_DATE_LOCK--
~WF_DATE_LOCK--
WF_COMMENTS--
~WF_COMMENTS--
IN_SECTIONS--N
~IN_SECTIONS--N
SHOW_COUNTER--1562
~SHOW_COUNTER--1562
SHOW_COUNTER_START--2014-03-16 04:39:49
~SHOW_COUNTER_START--2014-03-16 04:39:49
CODE--
~CODE--
TAGS--
~TAGS--
XML_ID--26382
~XML_ID--26382
EXTERNAL_ID--26382
~EXTERNAL_ID--26382
TMP_ID--
~TMP_ID--
USER_NAME--(adminka) Владислав Вовк
~USER_NAME--(adminka) Владислав Вовк
LOCKED_USER_NAME--
~LOCKED_USER_NAME--
CREATED_USER_NAME--
~CREATED_USER_NAME--
LANG_DIR--/
~LANG_DIR--/
LID--ru
~LID--ru
IBLOCK_TYPE_ID--news
~IBLOCK_TYPE_ID--news
IBLOCK_CODE--
~IBLOCK_CODE--
IBLOCK_NAME--Архив новостей
~IBLOCK_NAME--Архив новостей
IBLOCK_EXTERNAL_ID--
~IBLOCK_EXTERNAL_ID--
DETAIL_PAGE_URL--/news/detail.php?ID=26382
~DETAIL_PAGE_URL--/news/detail.php?ID=26382
LIST_PAGE_URL--/arhive/index.php?ID=81
~LIST_PAGE_URL--/arhive/index.php?ID=81
CREATED_DATE--2013.10.26
~CREATED_DATE--2013.10.26
BP_PUBLISHED--Y
~BP_PUBLISHED--Y
В конце 2010 г. международная юридическая фирма CMS совместно с аналитическим агентством mergermarket провела исследование по проблемам слияний и поглощений (M&A) в России. Было опрошено 100 руководителей в сфере сделок M&A и корпоративных финансов, ответивших на вопросы о текущих рыночных условиях для проведения сделок M&A. Наряду с основным исследованием организаторы провели выборочный опрос 25 игроков российского рынка, указавших текущие препятствия, с которыми они сталкиваются при заключении сделок в сфере M&A.
Исследование показало, что в 2010 г. положительная динамика в сфере M&A наблюдалась во всем мире (кстати, об этом же говорит и исследование компании Эрнст энд Янг«). Общемировые объемы сделок, по оценкам, выросли с 1,2 трлн. евро в 2009 г. до 1,6 трлн. евро в 2010 г., при этом число объявленных сделок увеличилось с 10 083 до 12 378.
При этом резкое увеличение сделок M&A было зафиксировано в России: число объявленных сделок в нашей стране выросло до 213 по сравнению с 165 годом ранее. Общая сумма этих сделок увеличилась с 17,80 млрд евро в 2009 г. до 51,92 млрд евро в 2010 г.
Несмотря на общую позитивную картину на российском рынке, объем прямых инвестиций в российские активы остается небольшим из-за последствий финансового кризиса. На протяжении 2010 г. было объявлено всего лишь о 16 сделках, связанных с прямыми инвестициями. Наибольшая доля совершенных в 2010 г. сделок приходится на энергетическую отрасль, сектор горнодобывающей промышленности и коммунальных услуг (33%). В 2011 г., помимо традиционно «горячих» секторов российской экономики, очередной всплеск активности может наблюдаться в транспортном секторе. Кроме того, 52% респондентов также называют сектор технологий, СМИ и телекоммуникаций в качестве потенциального центра деловой активности в России.
Ключевыми факторами, стимулирующими рост числа заключаемых сделок, стали: государственные инициативы (23%), приватизация (22%) и улучшения в правовом климате (17%). Несмотря на это, результаты опроса показали, что в России основными трудностями в развитии сферы M&A по-прежнему являются бюрократические проволочки и несовершенства законодательства. Исследование показывает, что на данные проблемы приходится 29% и 20% от общей структуры существующих проблем.
Что касается размера сделок, исторически на российском рынке совершаются незначительные по своей стоимости сделки (от 15 до 100 млн евро). Однако респонденты отмечают изменение в сторону более крупных сделок, находящихся в стоимостном диапазоне от 101 до 250 млн евро.
В секторе «Технологии, СМИ и телекоммуникации» в прошедшем году, по данным CMS, было произведено 48 сделок среднего объема и 20 — незначительного объема. Но при этом две сделки телекоммуникационного сектора попали в число 10 крупнейших сделок M&A в России в 2010 г. (данные по ним см. в таблице).
Крупнейшие сделки M&A в области ИКТ на российском рынке в 2010 г.
Дата объявления | Статус | Целевая компания | Целевой сектор | Целевая страна | Покупатель | Страна покупателя | Продавец | Страна продавца | Стоимость сделки (млн. €) |
Май 2010 | З | ОАО «ЦентрТелеком» | Технологии, СМИ и телекоммуникации | Россия | OAO «Ростелеком» | Россия | ОАО «Связьинвест» | Россия | 1 842 |
Май 2010 | О | ОАО «Уралсвязьинформ» | Технологии, СМИ и телекоммуникации | Россия | OAO «Ростелеком» | Россия | ОАО «Связьинвест» | Россия | 1 562 |
«Результаты исследования в очередной раз доказывают уникальность российского рынка, полученные данные позволяют с уверенностью прогнозировать высокий экономический рост в текущем году и бурный прирост числа сделок M&A в России. Так, покупатели из США стремятся к совершению сделок в России, обнаружив, что приобретения в этой стране, и в меньшей степени — в Индии, гораздо легче осуществить, чем в Китае. Помимо этого мы ожидаем, что ситуация в сфере прямых инвестиций в 2011 г. также будет скорректирована в положительную сторону, доминирующую роль в сделках поглощения будут играть российские фонды прямых инвестиций» — так прокомментировал результаты исследования Джон Хэммонд, старший партнер, глава фирмы CMS в России.
Другие материалы из этой рубрики